Анализ рынка криптовалют и ICO (16-22 апреля 2018 г.)

Информация на 23.04.2018 г.[i]

Авторы исследования:

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка

1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.02.2018 г. по 22.04.2018 г.*

За прошедшую неделю (16-22.04.2018 г.) капитализация крипторынка выросла и по состоянию на 03:00 UTC 22 апреля составила 385,9 млрд долларов США (см. табл. 1.1, рис. 1). Прирост капитализации за неделю произошел на 3/4 за счет роста курса альткоинов (на 50 млрд долларов США) и на 1/4 – за счет роста курса биткоина (на 16 млрд долларов США).

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 22.04.2018 г. (03:00 UTC) составляла 68,7% и 76,9% соответственно, доля биткоина снизилась до 39,3% (см. табл. 1.1). На прошедшей неделе наблюдался значительный рост курсов отдельных криптовалют из второго (топ-100) и третьего (топ-500) эшелона по размеру капитализации, например, Game.com (+677,46%), XinFin Network (+268,72%), Pundi X (+233,95%), Switcheo (+211,75%) и др.

Размер капитализации рынка в течение недели постепенно рос и практически достиг 400 млрд долларов США. Изменения происходили в диапазоне от 318,3 до 397,1 млрд долларов США (рис. 1), т.е. в пределах 80 млрд долларов США, однако, 21 апреля за четыре часа произошла коррекция на 27,5 млрд долларов США (в том числе, на 5 млрд долларов США – за счет снижения курса биткоина).

За период 16-22.04.2018 г. курсы криптовалют в топ-500 изменились в диапазоне от -33,05% (Nimiq Exchange Token) до +677,46% (Game.com). Курс вырос у всех криптовалют и активов из топ-100, кроме Verge (-23,99%), Ontology (-11,46%), Nucleus Vision (-3,28%), Binance Coin (-1,95%) и Bytom (-0,68%). В списке топ-500 снижение курса произошло только у 54 криптовалют. В целом капитализация крипторынка за неделю выросла примерно на 19,2%, или на 62 млрд долларов США.

За прошедшую неделю число криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США увеличилось с 23 до 25, при этом их курс изменился в диапазоне от -23,99% (Verge) до + 52,69% (Bitcoin Cash).

Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-100 представлен на рис. 2.

Рост и падение курсов криптовалют за прошедшую неделю (16-22.04.2018 г.)

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов криптовалют целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-100 по размеру рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом.

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалюты за прошедшую неделю

Начиная с 18.04.2018 г., курс Bitcoin Cash интенсивно рос и достиг $1 400, а за 23.04.2018 г. его рост составил еще около 10%. Это происходит в связи с запланированным на 15 мая обновлением сети, после которого размер блока будет увеличен до 32 Мб. Также стало известно, что платежный процессинг Bitpay добавил поддержку BCH в свое PoS-приложение.

За прошедшую неделю курс снизился у 54 монет/токенов из списка топ-500 криптовалют и активов по размеру капитализации. Десять криптоактивов из списка топ-200, курс которых изменился наиболее заметно, представлены на рис. 3 и в табл. 1.3.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курса криптовалюты за прошедшую неделю

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие 16-22.04.2018 г. и повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 16-22.04.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. В начале апреля объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) составляли от 4,9 до 14,6 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Суточные значения индекса ZAK-4 Crypto изменялись в диапазоне от 2,7% до 6,8% от размера капитализации. Наибольшая активность торгов наблюдалась 12 и 20 апреля.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto (c 01.04.2018 г. по 22.04.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, EOS, Cardano) к концу прошедшей недели составили 12,5 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), т.е. 4,2% от их рыночной капитализации, что свидетельствует о постепенном росте активности на криптобиржах с начала месяца. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto (продолжение табл. 1.5.а)

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 31.12.2017 г. по 22.04.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5)*.

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 31.12.2017 г. по 22.04.2018 г. За этот период рыночная капитализация снизилась с 572,5 до 386,1 млрд долларов США, т.е. на 33%. За прошедшую же неделю (16-22.04.2018 г.) капитализация крипторынка увеличилась с 323,9 до 386,1 млрд долларов США (по состоянию на 22.04.2018 г., по усредненным суточным значениям coinmarketcap.com).

Рынок подвержен постоянным колебаниям. За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или 44%. Наибольший недельный спад в первом квартале 2018 года составил 136 млрд долларов США, или 23%, и произошел в период с 28.01 по 04.02.2018 г.

В первом квартале 2018 года девять недель из тринадцати были «красными», т.е. по итогам каждой из них капитализация рынка снижалась. За прошедшие три недели рынок вырос, в частности, за 16-22 апреля – на 62,2 млрд долларов США, или на 19% (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

С 31.12.2017 г. общее количество видов криптовалют и криптоактивов, учитываемых при расчете капитализации рынка, выросло с 1 335 до 1 554. За прошедшую неделю их количество увеличилось с 1 538 до 1 554, т.е. на 16, а средняя капитализация составила 148,5 млн долларов США. В целом за прошедший месяц на coinmarketcap.com появилось 50 наименований новых монет и токенов (Cortex, Apex, Monero Classic, Monero Original, eosDAC и др.). Однако следует учесть, что ряд монет/токенов был исключен из общего списка.

Новостей, связанных с криптоиндустрией, на прошедшей неделе было достаточно много. Большая часть из них положительно отразилась на крипторынке и способствовала его постепенному восстановлению.

Внимание, которое привлекают криптовалюты, в отсутствие государственных мер, связанных с ограничениями и запретами, будет и дальше стимулировать рост их курсов. Рынок еще далек от насыщения, и потенциальный спрос будет продолжать со временем расти. Возможности новых технологий весьма широки, и сейчас закладываются лишь основы инфраструктуры крипторынка, которая принципиально изменит мир. В связи с этим капитализация крипторынка в долгосрочной перспективе будет расти, несмотря на риски, скам и провалы.

Как показала практика, в периоды кризиса наиболее привлекательными являются стабильные криптовалюты, в том числе, биткоин как лидер крипторынка. В период же роста рынка интерес постепенно смещается в сторону альткоинов, курс которых является более эластичным по отношению к спросу из-за более низкой их капитализации.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)

2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

Табл. 2.1. Краткий обзор рынка ICO, ключевые события, новости за неделю 16-22.04.2018

В табл. 2.2. отражена динамика развития рынка ICO c начала 2018 года. Учтены только «популярные» и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.2. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO^1,2

Данные за предыдущий период (с 01.01.2018 г.) скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. За прошедшую неделю (16-22.04.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 367,6 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 24 успешно завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила 133 млн долларов США (Basis (ранее – Basecoin)). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 15,3 млн долларов США (см. табл. 2.2, 2.3).

Табл. 2.3. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.3 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в марте 2018 года, в основном за счет появления крупных ICO. Наибольшее значение по среднему количеству собранных средств (Average collected funds) на одно ICO также приходится на март 2018 года.

2.2. Топ ICO за прошедшую неделю

В табл. 2.4 представлена десятка крупнейших ICO недели.

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (16-22.04.2018 г.)*

Данные за прошедший период (16-22.04.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

Лидером недели стал проект Basis (ранее – Basecoin), который указал в своих каналах в Twitter и Medium, что объем сборов составил 133 млн долларов США. Согласно же документу формы D от 03.04.2018 г., представленному Intangible Labs, Inc. в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), сумма привлеченных средств составила 125 млн долларов США. Участниками данного проекта стали Андреессен Горовиц (Andreessen Horowitz), Bain Capital, Lightspeed Ventures, Google Ventures и другие компании. Цель данного стартапа – создание стабильной криптовалюты, или стейблкоина (Stablecoins). Basis планирует использовать те же операции, что используют центральные банки, но будет контролировать их с помощью программного обеспечения, а не человеческих ресурсов. В Белой книге проекта также приводится описание других стейблкоинов, выпущенных ранее, – Seigniorage Shares, MakerDAO, Tether, BitShares.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе.

2.3. Топ ICO в категориях

Список топ ICO по категориям составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели.

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Finance

Проект Basis (ранее – Basecoin), ставший лидером недели, вошел также в тройку лидеров категории Finance. На данный момент в категории по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 0,3x до 4,99x. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать проект KyberNetwork, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 4,99x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO KyberNetwork (16.09.2017 г.), т.е. рост в пять раз произошел примерно за семь месяцев. Рыночная капитализация KyberNetwork на текущий момент составляет более 250 млн долларов США.

На прошедшей неделе были завершены три проекта в категории Infrastructure: Origin Protocol, AIRCOIN, NeuroChain. В категории Infrastructure традиционно проходят крупные ICO, поэтому несмотря на то, что каждый из проектов собрал более 25 млн долларов США, они не вошли в топ-10 категории.

Также на прошедшей неделе прошли ICO проектов Pecunio и BitCar, которые можно отнести к категориям Commodities и Transport соответственно (табл. 2.6, 2.7).

Табл. 2.6. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Commodities

В категорию Commodities включены проекты, которые обеспечены сырьем. На данный момент ее безусловным лидером по объемам сборов является проект Petro. В то время как проект Petro обеспечен нефтью, ZrCoin представляет собой опцион на промышленное изготовление синтетического диоксида циркония, Goldmint позиционирует себя как криптовалюта, обеспеченная золотом и т.д.

По показателю «Эффективность» (Token Performance) у всех проектов, входящих в топ-10, достаточно низкие значения (менее 1) или отсутствуют данные. Например, объемы торгов Zengold снизились за 3 месяца с 250 000 до 20-30 000 долларов США в сутки, а капитализация ZrCoin снизилась до 3,3 млн долларов США.

Табл. 2.7. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Transport

Большинство представленных проектов в данной категории закончили ICO в марте-апреле 2018 года.

За анализируемый период (16-22.04.2018 г.) успешно завершили ICO как минимум 24 проекта, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом сумма привлеченных средств превысила 360 млн долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект Basis (ранее – Basecoin), сборы которого составили 133 млн долларов США. Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

Глоссарий по криптовалютам

[i] Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.