Yale Insights: биткоин не является хорошим хранилищем стоимости

В интервью Yale Insights профессор финансов Йельского университета Уильям Гецман (William N. Goetzmann) поделился своим мнением о биткоине и его роли в современном обществе.

«Волатильность биткоина указывает на проблемы с установлением доверия, необходимого для широко используемой валюты. Но распространение криптовалют также показывает, что традиционные, поддерживаемые правительством валюты не отвечают потребностям каждого», – отметил учёный.

В ходе разговора он также заявил, что Bitcoin не является хорошим хранилищем стоимости, поскольку его ценность постоянно меняется.

Для таких людей, как Гецман, практичность валюты и все другие факторы являются вторичными по отношению к её функции как средства сбережения.

«Есть несколько базовых вещей, которые должна выполнять любая валюта. Она должна быть хранилищем стоимости… Она должна быть методом передачи стоимости. В случае биткоина колебания настолько сильные, что он не является хорошим средством сбережения. Вы можете вложить в него $100, а через две недели это количество будет стоить $25. Пока биткоин не преодолеет эту особенность [сильную волатильность], его нельзя считать отличной валютой».

В данном случае речь идёт в первую очередь о негативных колебаниях, связанных с падением цены. Когда рынок движется вверх, мало кто жалуется на волатильность.

Кроме того, есть мнения, что рынок биткоина всегда будет волатильным. При этом, когда рынок растёт, от волатильности выигрывают все.

Что касается Гецмана, то в его взгляде на биткоин есть ещё один интересный аспект. Учёный считает, что Bitcoin – это возврат к исходному способу ведения бизнеса. Перед тем, как были изобретены фиатные деньги и монеты, люди торговали по книгам учёта, присваивая ценность своим товарам и услугам, а не обменивая реальные деньги. По мнению Гецмана, это напоминает блокчейн.

К преимуществам биткоина учёный отнёс устойчивость к подделкам, что является острой проблемой для фиатных валют.

В целом Гецман придерживается довольно нейтральной позиции в отношении биткоина. При этом он считает, что в настоящее время это в лучшем случае инвестиция в спекулятивные активы.